4月 19日發(fā)生了一個(gè)許多人沒有注意，但在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域非常重要的事件：上海黃金交易所啟動(dòng)了每天兩場(chǎng)的集中定價(jià)交易，形成以人民幣計(jì)價(jià)的“上海金”基準(zhǔn)價(jià)格。當(dāng)天，“上海金”集中定價(jià)合約首日交易早盤漲跌計(jì)算基準(zhǔn)價(jià)為人民幣257.97元 /克。這是全球首個(gè)以人民幣計(jì)價(jià)的黃金基準(zhǔn)價(jià)格。
正如中國(guó)是世界上最大的鋼鐵生產(chǎn)國(guó)和鐵礦石消費(fèi)國(guó)，卻不掌握鐵礦石定價(jià)權(quán)一樣，中國(guó)是世界上最大的黃金生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，也不掌握世界黃金的定價(jià)權(quán)。
數(shù)據(jù)顯示，2013年和 2014年這兩年，全球每年生產(chǎn)了 3500多噸黃金，而中國(guó)每年生產(chǎn)與進(jìn)口的實(shí)物黃金總量就占了近 2000噸，超過全球總量的 50%。 2015年，上海黃金交易所的總成交量已列世界第三位。這些數(shù)據(jù)表明，目前黃金市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了明確的“西金東移”現(xiàn)象。
但中國(guó)的黃金話語權(quán)與市場(chǎng)體量并不匹配。截至目前，全球黃金定價(jià)仍然是倫敦、紐約雙雄爭(zhēng)霸的格局。這兩個(gè)市場(chǎng)都是以美元定價(jià)，定價(jià)單位是盎司，定價(jià)權(quán)基本掌握在歐美大銀行手里。我國(guó)黃金市場(chǎng)價(jià)格只能是倫敦、紐約市場(chǎng)的“影子”價(jià)格，無法將我國(guó)黃金市場(chǎng)的供求關(guān)系真實(shí)地傳遞到國(guó)際市場(chǎng)，很大程度上限制了我國(guó)黃金市場(chǎng)作用的充分發(fā)揮。
“上海金”取得人民幣定價(jià)權(quán)，有什么實(shí)際好處呢？
舉例來說，以人民幣定價(jià)黃金，可以為黃金生產(chǎn)及消費(fèi)企業(yè)提供便利和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。如果以美元定價(jià)黃金，匯率變化直接影響黃金相關(guān)企業(yè)的收益。匯率上漲，黃金飾品加工企業(yè)就會(huì)增加成本；匯率下跌，就會(huì)減少成本。如果以人民幣定價(jià)，就會(huì)為企業(yè)減少匯率風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)為生產(chǎn)消費(fèi)企業(yè)提供準(zhǔn)確的價(jià)值參考。
中國(guó)黃金協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)宋鑫認(rèn)為，黃金企業(yè)在進(jìn)行黃金原料、黃金半成品、各類黃金產(chǎn)品的交易、進(jìn)出口，以及黃金投資項(xiàng)目的談判、合同簽署中，“上海金集中定價(jià)”將成為黃金企業(yè)進(jìn)行上述國(guó)內(nèi)國(guó)際合作活動(dòng)的重要依據(jù)。
但推出“上海金”的核心意義還不僅僅在于此，而是屬意于在世界金融體系重塑中加大人民幣的話語權(quán)分量。“上海金”能夠推動(dòng)人民幣國(guó)際化；而“上海金”地位的確立，又有賴于人民幣國(guó)際化。這是辯證統(tǒng)一的關(guān)系。
人民幣國(guó)際化進(jìn)程已經(jīng)邁了四大步：第一步，擴(kuò)大人民幣在國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中的份額，即國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中更多使用人民幣結(jié)算；第二步，加大與其他國(guó)家的貨幣互換量，使對(duì)方國(guó)家更認(rèn)可人民幣；第三步，將人民幣納入 IMF特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，成為全球儲(chǔ)備貨幣之一。目前正在進(jìn)行第四步，推出“上海金”，增強(qiáng)在黃金領(lǐng)域的人民幣定價(jià)話語權(quán)。最終，中國(guó)希望使人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化———從貿(mào)易結(jié)算貨幣到儲(chǔ)備貨幣，再到國(guó)際認(rèn)可的投資貨幣。如果人民幣真的擁有了這樣的地位，無疑會(huì)使得中國(guó)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)與金融體系中的影響力大為提升。
“上海金”要在全球黃金定價(jià)體系發(fā)揮影響力，需要邁過兩道坎，一是吸引到國(guó)際最大的黃金做市商加入?yún)⑴c定價(jià)交易；二是“上海金”的定價(jià)影響力不能局限于報(bào)價(jià)交易環(huán)節(jié)，還需滲透到黃金租賃、現(xiàn)貨交割、清算、黃金衍生品等黃金產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。目前最關(guān)鍵的，是加快實(shí)現(xiàn)人民幣可自由兌換和資本自由進(jìn)出。惟有如此，才能使“上海金”的人民幣定價(jià)博弈更充分，更有說服力。